中经记者 吴清 北京报谈
存储芯片产业的“温度”正靠拢沸点。
5月18日，A股存储芯片板块逆势集体走高，兆易立异（603986.SH）盘中封涨停，股价续创历史新高，总市值冲破2900亿元。同有科技（300302.SZ）、万润科技（002654.SZ）等多只个股涨停。
激勉这场成本盛宴的导火索，是前一天堂产DRAM龙头长鑫科技泄露的IPO招股书。这家中国第一、公共第四的DRAM厂商，本年一季度交出了一份足以令系数行业侧经营收获单：营收508亿元，同比增长719.13%，归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%，展望上半年日均盈利高达2.7亿至3.1亿元。更要害的是，AI波澜来袭的配景下，国产存储巨头功绩集体爆发，前程看好。
《中国经营报》记者梳理后发现，截止当今，A股的30余家存储产业链企业中，本年一季度功绩集体爆发。39家存储器产业链上市公司中，35家营收同比增长，31家净利润同比增长。其中江波龙（301308.SZ）和德明利（001309.SZ）本年一季度净利润隔离同比暴增2644%和4943%。
这波存储企业的功绩井喷是好景不常的周期性反弹，依然中国存储产业翻身的计谋拐点？这场“超等周期”究竟能捏续多久？记者就此伸开了采访拜谒。
模组厂商领跑，想象端全面着花
打开A股存储企业的季度收获单，“成数倍数十倍增长”已非个例，而是行业标配。
模组板块是这轮增长中势头最为凶猛的细分赛谈。德明利本年一季度的推崇号称“爆发式增长”的样本——当季结束营收75.38亿元，同比暴增502.08%，归母净利润33.46亿元，同比增长近50倍。
值得属主张是，就在一年前，这家公司同期还处于赔本状况。德明利方面示意，功绩飙升主要受益于AI需求爆发式增长，行业供应举座偏紧，存储价钱捏续上升。
江波龙凭借99.09亿元的营收范畴稳坐模组龙头位置，132.79%的营收增速和2644.05%的净利润增幅一样令东谈主规避。公司一季度毛利率高达55.5%，归母净利率达40%，盈利才调显贵跃升。
江波龙方面指出，在AI需求初始下，半导体存储产业保管高景气度，公司已与多家原厂续签长期供应公约，金佰利国际娱乐官网入口深度锁定中枢供应链资源。
佰维存储（688525.SH）一样凭借行业东风结束“迎风翻盘”，本年一季度营收68.14亿元，同比增长341.53%，净利润28.99亿元，见效扭亏为盈。公司方面明确示意，功绩大幅增长主要受益于AI算力爆发，存储行业插足高景气周期。
大发官方网站手机app存储想象边界一样随地着花。普冉股份（688766.SH）一季度净利润同比增长1259.87%，号称想象阵营的“利润增速冠军”。公司方面示意，受益于存储芯片行业需求新生，产物单价擢升带动毛利率显贵建造。
兆易立异本年一季度营收41.88亿元，同比增长119.38%，归母净利润14.61亿元，同比大增522.79%。2026年，兆易立异与长鑫科技的有关走动采购额高达57.11亿元，远超旧年水平，计谋协同效应捏续开释。
而在这场盛宴中，长鑫科技无疑是主角。把柄其最新更新的IPO文告稿，球队数据与历史记录2026年一季度长鑫科技营收达到508亿元，同比增长719.13%；归母净利润高达247.62亿元，同比增长1688.30%。更值得关注的是其对畴昔半年的预测：展望上半年归母净利润在500亿元至570亿元之间，这意味着公司平均每天能赚逾越3亿元。
梳理各家企业的功绩剖析不难发现，本轮功绩爆发的中枢逻辑高度一致：AI算力需求爆发式增长，重复供给侧扩产滞后，共同鼓吹DRAM和NAND Flash价钱捏续大幅上升。TrendForce数据通晓，2026年第一季度一般型DRAM合约价钱环比涨幅高达90%—95%，NAND Flash涨幅达55%—60%。
一位存储行业分析师向记者示意，AI波澜引爆了存储需求，而新建存储厂需要2—3年周期，导致供给端弹性很低。这种“需求爆炸”与“供给刚性”的矛盾，径直鼓吹了此轮存储的“超等周期”。
记者属目到，公共存储龙头一样考据了这一趋势。SK海力士一季度生意利润同比增长405%，三星电子生意利润同比增长7.6倍，闪迪第三财季营收达59.5亿好意思元，同比增长251%，数据中心业务收入同比激增645%。
“超等周期”能走多远？
当存储企业交出这份号称“历史最好”的收获单，商场最和顺的问题只好一个：这种蕃昌还能捏续多久？
从供给端看，供需缺口短期内难以弥合。高盛最新研报通晓，2026年公共DRAM、NAND Flash、HBM的商场供需缺口隔离达到4.9%、4.2%和5.1%，均为近15年来最高水平。该机构还将2026年DRAM价钱涨幅预期从150%大幅上调至250%—280%，NAND涨幅上调至200%—250%，更推翻了此前“2027年供需还原均衡”的判断，以为紧缺态势可能延续至2027年。
从需求端看，AI成本开支仍在加码。TrendForce议论通晓，谷歌、微软、Meta等九大云厂商2026年整个成本开销展望约8300亿好意思元，年增长率达79%。光大证券分析师向记者示意，云厂商高强度的成本开支是存储需求的中枢支捏。只须AI基础要津竞赛不降速，存储产物就不愁卖。
价钱信号一样指向景气延续。
TrendForce预估，2026年第二季度一般型DRAM合约价钱将环比上升58%—63%，NAND Flash合约价钱环比上升70%—75%。这一上升幅度在以前十多年的存储行业周期中从未在单季度内出现过。
存储限度芯片大厂慧荣科技总司理苟嘉章直言，AI投资要点正从查验快速转向推理，带动内存与存储需求同步增长，NAND闪存可能沿途缺货到2028年。他以为，从建厂到变成有用产能至少需要2—3年，短期内供给无法快速改善。
国金证券议论解释指出，SK海力士、三星电子及好意思光均示意正在与客户洽谈多年供应合同，存储商场正从“随行就市”走向“长公约锁定”，行业功绩能见度显贵擢升。招商证券也强调，存储行业已插足由AI初始的结构性超等周期，供需紧缺态势有望延续至2027年致使更久。
不外，狂欢之下亦需保捏透露。大同证券分析师领导，存储行业本人具备强周期性，短期股价快速上升后可能濒临波动风险。Semi analysis的分析也指出，过往存储器超等周期接续在一两年内达到顶峰并转入下行周期，因为高利润率会鼓吹激进成本投资、加快产能彭胀、比特供应增长速率超出预期。
同期也必须透露地看到，天然在利基型存储和部分中端产物上赢得了冲破，但在最顶端的HBM（高带宽内存）等前沿边界，与海外巨头仍存在昭彰差距。
对此，头部企业已在积极布局以卤莽潜在周期波动。东芯半导体商场销售部副总司理潘惠忠对记者示意，AI对存储的需求是长期结构性增量，而非短期周期性波动。这背后是AI诈欺渗入九行八业带来确凿切订单。但国产厂商在享受加价红利确当下，应当想考的是如安在时期立异和产物迭代上信得过削弱与海外巨头的差距。
（剪辑：张靖超 审核：李正豪 校对：颜京宁）